YMTC Surpasses Micron, Kioxia, and Sandisk in Global Storage Market Share

วงการหน่วยความจำแฟลชกำลังสั่นสะเทือนอีกครั้ง เมื่อ Counterpoint Research ประกาศตัวเลขส่วนแบ่งการตลาดการจัดส่ง NAND Flash ประจำไตรมาส 2 ของปีนี้ และปรากฏว่าชื่อที่ไม่ค่อยมีใครคาดคิดอย่าง YMTC จากจีน กระโดดขึ้นมาอยู่อันดับ 3 ของโลกได้สำเร็จ ทิ้งชื่อก้องวงการอย่าง Micron, Kioxia และ Sandisk ไว้ข้างหลังให้เห็น ๆ กันไป

ถ้าใครยังไม่รู้จัก YMTC (Yangtze Memory Technologies Co.) คือผู้เล่นหน้าใหม่จากแดนมังกรที่รัฐบาลจีนให้การหนุนหลังเต็มที่ ตั้งเป้าล้มยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำของโลกให้จงได้ และตอนนี้มันกำลังทำได้จริง ๆ โดยตัวเลขบอกว่า YMTC มีการเติบโตของยอดจัดส่ง (bit shipments) ถึง 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ซึ่งพอจะเห็นภาพแล้วว่าโมเมนตัมมันกำลังมาแรงแค่ไหน

ขณะที่อันดับ 1 ยังเป็น Samsung ที่ครองส่วนแบ่ง 25% และอันดับ 2 เป็น SK hynix (รวมกับ Solidigm บริษัทลูก) ที่ได้ 22% — สองเจ้านี้ยังเหนียวแน่นไม่ไปไหน แต่ที่น่าสนใจคือการแย่งชิงอันดับ 3 ที่ YMTC เพิ่งเบียดขึ้นมาได้ในไตรมาสนี้ ทั้งที่เมื่อปีก่อนมันยังเป็นรอง Micron อยู่เลย

คำถามคือ YMTC ทำได้ยังไง? คำตอบง่าย ๆ คือปริมาณการผลิตและการจัดส่งที่มหาศาลทั้งในและต่างประเทศ ประกอบกับสถาปัตยกรรม Xtacking 4.0 ที่เข้าสู่การผลิตเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบด้วยเทคโนโลยี 3D NAND 267 ชั้น และมีแผนจะข้ามไปที่ 300+ ชั้นในปีหน้า ซึ่งนี่คือการลงทุนที่จริงจัง และจีนไม่ได้มาเล่น ๆ

แต่เดี๋ยวก่อน — ถ้าคิดว่า YMTC จะยึดบัลลังก์ได้ในเร็ววันนี้ ขอบอกว่ายังเร็วเกินไป เพราะส่วนแบ่งตลาด ≠ ส่วนแบ่งรายได้ และนี่คือจุดที่น่าสนใจที่สุดของข่าวนี้

แม้ YMTC จะรั้งอันดับ 3 ในแง่ปริมาณการจัดส่ง แต่เมื่อวัดด้วยรายได้แล้ว มันกลับรั้งแค่อันดับ 5 เท่านั้น เหตุผลก็เพราะ YMTC ยังโฟกัสอยู่ที่สินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค (consumer electronics) เป็นหลัก ขณะที่ Micron และ Kioxia ทุ่มเทให้กับตลาดเซิร์ฟเวอร์องค์กรและ AI ซึ่งเป็นเซกเมนต์ที่ทำกำไรได้มหาศาลกว่ามาก

ตรงนี้แหละที่ผมอยากชี้ให้เห็น — การแซงหน้าในเชิงปริมาณมันดูสวยหรู แต่ในเชิงธุรกิจจริง ๆ แล้ว กำไรต่างหากที่สำคัญที่สุด YMTC กำลังเล่นเกม "ยอมขายถูกเพื่อกวาดส่วนแบ่ง" ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่จีนถนัดอยู่แล้ว แต่คำถามคือมันจะยั่งยืนหรือไม่? เพราะการผลิต NAND ต้นทุนสูง และถ้าขายได้ปริมาณเยอะแต่กำไรน้อย มันก็เหมือนวิ่งในวงล้อแฮมสเตอร์

อีกมุมหนึ่งที่ต้องมองคือบริบทภูมิรัฐศาสตร์ — YMTC ถูกสหรัฐฯ ขึ้นบัญชีดำมาตั้งแต่ปี 2022 ทำให้ไม่สามารถซื้ออุปกรณ์ผลิตขั้นสูงจากตะวันตกได้ แต่พวกมันก็ยังไปได้เรื่อย ๆ และตอนนี้กำลังจะก้าวสู่ 300+ ชั้น ซึ่งหมายความว่ามาตรการคว่ำบาตรอาจไม่ได้ผลเท่าที่ควร หรืออาจทำให้จีนต้องพึ่งพาเทคโนโลยีของตัวเองมากขึ้น ซึ่งในระยะยาวมันอาจเป็นภัยคุกคามต่อผู้เล่นตะวันตกจริงจัง

สรุปคือ YMTC กำลังมาแรงในแง่ปริมาณ แต่ยังอ่อนในแง่คุณภาพของรายได้ และถ้าพวกมันเริ่มบุกตลาด enterprise/AI ได้จริงเมื่อไหร่ นั่นแหละคือเวลาที่ Samsung กับ SK hynix ต้องเริ่มสั่น เพราะจีนไม่เคยเล่นเกมแบบใจเย็น ๆ และมันพร้อมจะทุ่มทุกอย่างเพื่อชนะ เรื่องนี้ต้องจับตาดูให้ดีครับ